作者:郭儒逸
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来源:商业人物(id:biz-leaders)
一个叫陈根伟的人,这两天成了a股的风云人物。
原因很简单,他旗下的公司浙江国祥眼看就要ipo成功,却被上交所紧急叫停了。
叫停的原因是这桩ipo引发巨大争议,交易所不得不一再出面解释,希望平息汹汹物议。现在,相关核查还在进行中,吃瓜群众都在等一个结果。
陈根伟今年50岁,是浙江国祥的董事长,他和妻子合计持有公司65%的股份。按照此前已确定的68.07元发行价,如果上市成功,他们的身家无疑会暴涨。
可能同样感觉不妙的,还有陈根伟的几个好兄弟。比如浙江国祥的两名董事,一个叫徐斌,另一个叫段龙义,两人均持有公司10%左右的股份。能不能成功上市,关乎切身利益。
过去几年,陈根伟为了把公司带上市,可谓煞费苦心。
2015年11月,浙江国祥曾挂牌新三板,大半年之后,当时的新三板分层制度正式实施,包括浙江国祥在内的几百家公司进入创新层。但相比更具诱惑的主板市场,新三板显然不是陈根伟的目的,就在进入创新层几天之后,浙江国祥就发布公告准备冲击主板上市了。
2017年初,浙江国祥递交ipo申请,打算登陆上交所。到2020年,又改为申报科创板上市,但只经过一轮问询,这家公司便主动终止申请。今年6月,浙江国祥的再次申请终于顺利过会,接下来就是按部就班走下流程——10月9日原本都走到了新股认购的环节,但这个节骨眼出了状况。
争议的焦点,是“同一资产二次上市”。
这里就要提一下陈根伟的前老板,台商陈和贵。
陈和贵生于1926年,是浙江东阳人。1949年,他到了台湾。经过一番经商事业,陈和贵在台湾成了有名的“制冷大王”。1993年,他在浙江上虞投资创办公司,主要从事中央空调相关业务。
2003年,这家名为国祥股份的公司成功上市,成为“国内第一家台资控股的上市公司”。后来上虞由于上市公司数量众多,一度还有了资本市场上的“上虞板块”。上市之后,陈和贵的儿子陈天麟出任了公司董事长。
但这位二代经营管理不善,国祥股份的业绩陷入低谷,2007年和2008年,公司连续两年亏损,股价也一落千丈。2009年5月,国祥股份披星戴帽,成了“*st国祥”。
就在这对台商父子进退两难时,华夏幸福的王文学出现了。
当时华夏幸福正酝酿a股上市,一家环京地产公司,一家空调制冷公司,两个业务并不搭界,但这并没有阻挡双方的买卖壳交易。就在“戴帽”一个月后,陈天麟将持有的国祥股份作价2.2亿,卖给了华夏幸福。交易刚一完成,陈天麟主动出局,王文学成了st国祥的董事长。公司的办公地点,也从浙江上虞迁到了北京。
就这样摇身一变,a股多了一家地产上市公司。
也许是王文学对经营空调业务没有兴趣,上市公司中的这部分资产,需要另找个去处。陈根伟在这个背景下上场了。
在国祥股份卖壳交易时,陈根伟当时担任董秘一职。台湾老板和王文学在前,他还不是主角。但陈氏父子退出之后,后来接盘国祥股份空调业务的,正是陈根伟。
陈根伟24岁进入国祥股份,在公司内部一步步高升,应该是深受器重。工商信息显示,目前他名下关联企业达25家,在几家国祥系公司均担任高管,涉及空调制冷、投资、工程技术、环境科技、通信设备等领域,其中多家为投资公司。
2012年9月,陈根伟出资8000万元,盘下了国祥股份中原有的空调资产。这部分资产,由一家叫国祥有限的新公司承接。整合一番之后,就成了如今等待上市的浙江国祥。从此,陈根伟带领浙江国祥多次冲击上市,便有了前文从新三板到主板的一幕。
有意思的是,在这笔8000万的交易中,陈根伟方面只掏了1100万自有资金,剩下4000多万由华夏幸福为借壳而支付,还有2000多万拆借自国祥有限。这个精心设计的交易结构,让陈根伟以很低的代价拿下了价值不菲的资产。
精明如王文学,也给别人抬了一回轿子。
而在陈根伟的执掌下,浙江国祥的业绩陡然好转,2013年和2014年,其净利润分别达到2870万和4205万。带着这样的好业绩,陈根伟开始布局重新上市。一个董秘要逆袭了。
那这到底算不算“同一资产二次上市”?
根据浙江国祥的招股书,目前其主营工业中央空调和大型商业中央空调等业务,中央空调业务以工业领域为主,商业领域为辅。
在中央空调行业,大致可分为家用和工业、大型商用几类,家用品牌为大众所熟知,比如格力和美的等,而浙江国祥属于工业和大型商业中央空调范畴。相比之下,在曾经的国祥股份时代,则是以商用中央空调为主。
从这个角度看,两次上市的资产,至少有部分是重叠的。
在高管配置上,如今的浙江国祥与国祥股份也多有关系,上文提到的徐斌和段龙义,就都在国祥股份旗下任过要职。同一拨人、部分重叠的业务,陈根伟要做一个自己的ipo梦。
除此之外,浙江国祥这次ipo的争议还有几点,比如高发行价,不少机构给出的报价超过80元,甚至出现高达103元的报价,机构们似乎无视了这起ipo可能的问题,而是竞相参与打新;比如分红问题,过去几年浙江国祥热衷大手笔分红,某些年度的净利润几乎被吃干抹净,手握公司多数股权的陈根伟夫妇,拿了分红的大头;再比如理财问题,在浙江国祥数次冲击上市的过程中,大手笔购买理财产品,似乎并不缺钱。
一桩几乎板上钉钉的ipo,被扒了个底朝天。
而身为保荐机构的东方证券,也被卷了进来。据测算,如果浙江国祥顺利ipo,东方证券将获得2亿承销费。但现在它成了惊弓之鸟,就在这桩ipo遇阻同时,几位东方证券的高管集体离职,其不得不发布澄清公告,称人员离职均属正常变动。
这个攒起来的资本局,到了让他们最紧张的时候。
*题图购买于视觉中国